503家上市国企去年净利增长54,A股新经济崭露头角孕育新动能

随着A股上市公司进入年报密集披露期,国有上市公司2017年的盈利情况也正在浮出水面,统计数据显示,2017年,在供给侧结构性改革深入推进的大背景下,国有企业类上市公司营收和利润等指标出现了大幅提升,负债情况也有了显著改善。

申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明对记者表示,预计今年非金融类企业盈利能力的回升势头仍将延续,但是幅度可能会有所减缓。去年主要涉及供给侧结构性改革,PPI指数有一定的回升,拉动了上游产业继续改善,但这种改善应该是带有某种恢复性的。

财政部17日数据显示,上半年纳入统计范围的全国国有及国有控股企业主要经济效益指标同比增长,但近1/3的中央管理企业和近一半省份的地方国有企业利润总额负增长或亏损。

从盈利能力和收益质量来看,WIND统计数据显示,503家企业2017年的平均销售毛利率为25.38%,较2016年的24.83%有所增长;平均销售净率为8.49%,较2016年的5.22%大幅改善;平均净资产收益率则为9.87%,较2016年的5.07%上升了近5个百分点,有了显著改善。503家企业中,有277家净资产收益率出现了不同程度的上升,有291家销售净利率出现了不同程度的上升。

已经披露年报的1700家企业中,有1217家净利润同比实现了增长,占比71.6%。其中,净利润同比增速在50%以上的有500家,占比29.4%;净利润同比增速在100%以上的有313家,占比18.4%。与此同时,1700家企业中去年有58家净利润出现亏损,占比仅为3.4%,而在2016年,则有103家净利润出现了亏损。分板块来看,1028家主板上市公司共计实现净利润2.37万亿元,同比增长21%;379家中小企业板上市公司共计实现净利润1439亿元,同比增长32%;293家创业板上市公司共计实现净利润496亿元,同比增长9%。

以煤炭行业为例,煤炭类上市公司一季报财务数据简直催人泪下。W IN
D统计数据显示,按照申银万国行业分类,截至2014年一季度末,41家煤炭类上市公司共计实现营业收入1858.60亿元,同比下滑13%;实现归属于母公司股东的净利润137.84亿元,同比大幅下滑31%。41家上市公司中,有36家营业收入同比下滑,占比87.8%;有35家净利润同比下滑,占比高达85.4%;另有包括国投新集等在内的10家上市公司一季度出现亏损。以神火股份为例,2013年一季度,该公司实现净利润8965.15万元,而到了2014年一季度,该公司则亏损了1.83亿元。

分行业来看,国有企业财务指标的改善,在石油石化、钢铁、电力、煤炭等重点行业表现较为明显。WIND统计数据显示,在有色金属行业,23家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润125.51亿元,同比增长177%;在化工行业,59家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润822.79亿元,同比增长32%;在钢铁行业,12家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润295.82亿元,同比增长543%;在采掘行业,19家已经公布年报的上市公司去年共实现归属于母公司股东的净利润840.14亿元,同比增长1190%。

在创业板内部,企业分化、龙头企业优势显现的局面也正在出现。数据显示,创业板上市公司2017年全年业绩增速的中值为11.51%,而2018年一季度业绩预告增速的中值则为15.59%。创业板2018年一季报业绩预告显示,当前市值处于0-50亿元的企业今年一季度净利同比增速为17.8%,处于50-100亿元的企业增速为28.7%,处于100-200亿元的企业增速为-3.3%,处于200亿元以上的企业增速为70.5%,整体上创业板内部高市值龙头公司业绩更优异。

数据显示,1-6月,中央企业累计实现利润总额8942.1亿元,同比增长9.9%。地方国有企业3269亿元,同比增长6.2%。但与此同时部分行业状况仍堪忧。财政部表示,国有煤炭、化工、纺织等行业实现利润同比下降明显,钢铁、有色全行业仍处于亏损状态,而这些企业在央企利润中占有较大比重。

从整体营收和利润规模来看,统计数据显示,2017年全年,上述503家上市公司共计实现营业总收入14.72万亿元,同比增长17%;实现营业利润8925.61亿元,同比增长51%;实现利润总额9016.32亿元,同比增长38%;实现归属于上市公司股东的净利润5934.98亿元,同比增长54%。503家企业中,有401家营业收入同比出现增长,349家净利润同比出现增长,其中,仅净利润同比增幅在100%以上的企业就有111家,主要集中在有色金属、化学、煤炭、运输等行业领域。而从亏损企业的数量来看,2017年,上述503家企业中仅有26家出现亏损,较2016年的40家明显减少。

在有色行业,已经披露年报的55家企业去年共计实现营业收入9939亿元,同比增长17%;实现归属于母公司股东的净利润313亿元,同比增长168%。55家企业中,共计有46家净利润同比实现增长,净利润增幅在100%以上的有27家,无一亏损。

与此同时,截至目前,两市已有包括冀中能源在内的19家煤炭类上市公司公布了2014年中报预告,其结果更是惨不忍睹:19家上市公司中,仅有兖州煤业预计扭亏,永泰能源、四川圣达预计净利润增长,其余16家上市公司净利润均出现不同程度的下滑。其中,包括西山煤电等在内的5家企业预计净利润将下滑50%以上。

另外,2018年前两个月,国有企业营收和利润继续保持快速增长势头。1至2月,国有企业营业总收入83015.1亿元,同比增长11.2%。其中中央企业50244.3亿元,同比增长10.9%;地方企业32770.8亿元,同比增长11.5%。1至2月,国有企业利润总额3672.9亿元,同比增长25.3%。其中中央企业2423.8亿元,同比增长20.2%;地方企业1249.1亿元,同比增长36.6%。

2017年A股上市公司盈利能力的大幅提升,与供给侧结构性改革深入推进带来的上游产业的改善密切相关,钢铁、煤炭、有色等过去严重亏损的传统周期性行业业绩改善十分显著。

以钢铁行业前五个月情况来看,纳入钢协统计的88家重点大中型钢厂中仍有26家亏损,亏损额达到89.31亿元,最具代表性的产钢500万吨以上的钢厂来看,1至5月份统计的企业利润为33.27亿元,销售利润率仅为0.31%。

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在钢铁行业,2017年受地条钢出清、环保限产等多种因素影响,国内钢材市场整体处于紧平衡状态,钢材价格显著上涨。WIND统计数据显示,按照申万一级行业分类,目前共计有20家钢铁类上市公司公布了2017年年报。上述20家企业去年共计实现营业总收入9522亿元,同比增长32%;实现归属于母公司股东的净利润606亿元,同比增长513%。20家上市钢企中有19家净利润出现增长,其中18家净利润增速在100%以上,无一亏损。

“今年我们企业感觉到经营确实困难。”一央企负责人对《经济参考报》记者表示,尽管经济部分企稳,但下行压力仍然很大,对于近2/3都存在产能过剩的央企而言,随时都面临着市场和经营环境恶化的风险。此外,三角债、存货高企等问题也不容忽视,再加上国有企业普遍包袱比较重,中央企业现阶段的运行质量不容乐观。

国企控股上市公司2017年的整体的业绩表现,也和国有企业整体的运行情况较为一致。根据财政部公布的数据,2017年1至12月,国有企业营业总收入522014.9亿元,同比增长13.6%。其中中央企业308178.6亿元,同比增长12.5%;地方国有企业213836.3亿元,同比增长15.2%。1-12月,国有企业利润总额28985.9亿元,同比增长23.5%。其中中央企业17757.2亿元,同比增长16%;地方国有企业11228.7亿元,同比增长37.6%。

在集成电路行业,在《国家集成电路产业发展推进纲要》的指引和国家集成电路产业投资基金的推动下,中国半导体市场已成为全球增长引擎,市场规模增长速度远高于全球平均增速,不少企业也开始出现了快速增长的势头。主营业务为闪存芯片及其衍生产品、微控制器产品研发、技术支持和销售的兆易创新年报显示,2017年该公司实现净利润3.97亿元,同比增长125.26%。主营业务为集成电路、分立器件封装与测试以及分立器件芯片设计、制造的长电科技年报显示,2017年该公司实现净利润3.43亿元,同比增长222.89%。

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